187.Mergers, Acquisitions and Strategic Alliances:Understanding the Process《兼并、收购与战略联盟:了解程序》

在公司外部扩张渠道中,兼并与收购并不是唯一方式,尽管这种方式在实现公司快速成长以满足其增强竞争实力的需要等方面确实有不可替代的优势。在某种程度上,与兼并和收购几乎具有同等意义的战略联盟,也是公司在其发展中所面临的选项之一。这两种方式并没有绝对的好坏之区分,关键在于公司自身的状况及公司在发展中所追求的目标。

相对于兼并与收购,战略联盟的发展历史要短很多,基本上是最近几十年的事情。人们对它的了解还不太多,自然而然在实践中也就疏于运用它。其实,战略联盟也是公司外向型发展的一种重要方式。它是由两个或两个以上公司通过协议而形成的一种合作关系。在这种关系下,它们彼此分享对方优势资源,包括知识、技术、资本、劳动力、生产制造能力及销售渠道等,也可以合作营销、合作生产或者合作开发研究,从而实现双赢。与兼并和收购不同的是,它不以公司控制权的转移为目标,合作的公司各自保持自己的自主地位和独立性,属于一种相对松散的合作关系。

在实际中,并不是任何公司之间都可以建立战略联盟。能否建立这样的关系,取决于彼此之间对于对方具有互补的优势或者相互的利益需求。一旦合作目标完成,或者互补的优势不复存在,战略联盟即告终结。战略联盟比兼并和收购具有更大的灵活性。一家公司可以在同一时间与多个公司或其他实体建立这种关系。在一个联盟关系中也可以包括两个以上公司或其他实体。如果相关公司都有强烈的合作愿望,并且能够设计出适合于相关各方实际情况的合作方案,战略联盟将为各方带来积极的经济效益和其他方面收益,即所谓的协同效应。由伊曼纽尔·戈麦斯等撰写的《兼并、收购与战略联盟:了解程序》一书,专门讨论的就是兼并和收购与战略同盟的问题及它们之间的关系。该书通过深入浅出的解析,为读者了解公司外向型发展拓宽了视野。

这是第一本将兼并和收购与战略联盟放在一起进行系统性讨论的著作。众所周知,有关兼并与收购的文献汗牛充栋。关于战略联盟问题的研究也有一些成果,比如皮特·罗任吉和乔安·卢斯1993年出版的《战略联盟:形成、实施与演化》及哈佛商学院2002年出版的《战略联盟评论》都是很有影响力的代表著作。不过,从数量上看,人们普遍更关注兼并与收购。将战略联盟与兼并和收购相提并论,本书做了开创性的工作。它比早一年由简·尤利金等人出版的《战略联盟与并购:文化对成功公司的影响》一书更进了一步,不是以战略联盟与并购为视角来谈文化,而其重心或核心关注就是兼并和收购与战略联盟本身。

该著并没有把战略联盟置于从属地位,而是同等地看待它与兼并和收购及它们之间的关系。在书中,作者将兼并和收购与战略联盟从计划、计划实施到整合的过程当作是一项交易。分别从兼并和收购与战略联盟的这两个视角,对它们各自形成的背景、作为公司外部扩张方式的动机、具体交易结构确定、合作伙伴选择、交易谈判流程及交易实施和整合管理,进行了全面而深入的解剖。

该著在表达上真正做到了深入浅出,从内容到结构堪称生动活泼。整本书篇幅不大,篇章不多,但每一章的内涵非常丰富。除了通俗易懂的系统论述之外,在每一章的中间穿插了很多经典的“微小案例”和精美的图表,另外在每一章的后面还附加了可供读者进一步参阅的文献资料的目录。案例、图表和文献资料目录的安排恰到好处,让读者容易在最短时间里接触到相关问题的多层面信息。

这部著作的上述特点和内容本身,决定了它的读者范围。它首先适合准备或正在计划通过外向型扩张实现公司发展目标的公司管理层阅读。其次,它也适合具体主持并购或战略联盟交易谈判的各专业人士,例如公司内部发展部门负责人、律师、会计师、投资银行家和其他相关人士阅读。其他对并购交易有兴趣的理论和实务工作者可以从这部著作中受到启发,拓展专业眼界。