VIE一般由三部分架构组成，即境外上市主体、境内外资全资子公司(WFOE，Wholly Foreign Owned Enterprise)或境内外资公司(FIE，Foreign InvestedEnterprise)和持牌公司(外资受限业务牌照持有者)。其中，境外上市主体出于税收、注册便利等考虑，可能采取开曼公司、香港壳公司等多种甚至并存的多重模式。为了保证VIE的稳定性，境外上市主体和目标公司的股东利益应当高度一致，基本上是同一批中国股东。