热门：快消品零售营销老板
为什么高管爱读德鲁克 零售巨头数字化转型操盘笔记 企业高管经营课 HR三支柱与业务型人力资源部建设
1 2 3 4
  1. 并购股权两本套：财务模型与估值 投资银行和私募股权实践指南 成功并购300问【编辑严选】S
  2. 《财务模型与估值：投资银行和私募股权实践指南》 《财务模型与估值 投资银行和私募股权实践指南》面向初学者以及有经验的专业人士，将帮助读者掌握大量高盛、JP摩根、美国大通银行以及美林美银所使用的分析工具与技术，逐步指导读者了解并完成基础分析及股票估值。《财务模型与估值》以独特的方法示范运用基础工具来评估股票投资的合理性。通过贯穿整本书的沃尔玛公司的案例，演示如何对一家公司的财务状况进行深入的分析，并利用可下载的Excel模型样板，全面讲解开发一个成熟财务模型的全过程。 《成功并购300问：一本书搞定并购难题》 本书是一本帮助我国数千万企业经营者、企业股东、创业者、股权投资人系统学习资本运作和企业并购知识的金融工具书。 2018 资本市场万亿商誉“堰塞湖”危机之后，一度千股跌停，“三高”并购与业绩变脸、商誉减值导致诸多上市公司巨亏、盲目并购与跨界并购、上市公司大股东频频面临爆仓危机……失败的并购实在太多，从什么时候开始，并购这台“印钞机”成了“绞肉机”？ 本书结合资本市场的现状，从并购战略、并购交易、并购流程、上市公司并购等多个方面系统的介绍了什么是并购？为什么要并购？并购中的常见的核心问题，用一系列生动的案例，分析揭示了成功并购的关键要素。 目录 《财务模型与估值：投资银行和私募股权实践指南》 关于注册估值分析师认证考试 第一部分财务报表分析与预测 第一章利润表 收入 销货成本 毛利润 营业费用 其他收益 EBITDA 折旧与摊销 EBIT 利息 EBT 所得税 净利润 非经常性项目 利润分配 净利润（披露的） 股份数 每股盈利（EPS） 沃尔玛公司的利润表 收入 获得EBITDA 剖析折旧 销货成本 毛利润 销售、管理及行政费用 其他收益 EBITDA EBITDA之外 折旧与摊销 EBIT 利息 EBT 所得税 净利润 非经常性项目 净利润（非经常性项目之后） 利润分配 净利润（披露的） 股份数和EPS 利润表预测 收入 销货成本 营业费用 折旧与摊销 利息收益 所得税 非经常性项目 非控制性权益 股份数 每股收益 第二章现金流量表 经营活动现金流 收入 销货成本 营业费用 折旧 利息 所得税 投资活动现金流 融资活动现金流 财务报表勾稽关系示例 沃尔玛公司现金流量表 经营活动现金流 投资活动现金流 融资活动现金流 现金流量表预测 经营活动现金流 投资活动现金流 融资活动现金流 第三章折旧明细表 直线折旧法 加速折旧法 余额递减法 年限总和法 修正的成本加速回收系统（MACRS） 递延税 递延税资产 递延税负债 预测折旧费用 直线折旧 加速折旧 递延税 第四章营运资本 经营性营运资本 沃尔玛公司的经营性营运资本 应收账款 存货 预付费用 应付账款 应计负债 应计所得税 预测经营性营运资本 应收账款 存货 预付费用 应付账款 应计负债 应计所得税 营运资本与现金流量表 应收账款变动 存货 预付费用 应付账款变动 应计负债变动 应计所得税变动 第五章资产负债表 资产 流动资产 非流动资产 负债 流动负债 非流动负债 沃尔玛公司的资产负债表 流动资产 非流动资产 流动负债 非流动负债 股东权益 资产负债表预测 现金流量表驱动资产负债表vs.资产负债表驱动现金流量表 资产 负债 调平失衡的资产负债表 NYSF资产负债表平衡法 第六章债务明细表、循环引用与最终模型 债务明细表结构 对债务明细表建模 短期债务 强制发债/（偿债）与非强制发债/（偿债） 未来一年内到期的长期债务 未来一年内到期的融资租赁形成的债务责任 长期债务 融资租赁形成的长期债务责任 发债/偿债合计 利息支出合计 可用于偿还债务的现金 循环引用 循环引用的“#Value!”报错 自动还款 微动开关 完成模型 ⅩⅦ ⅩⅧ 第二部分估值 第七章价值是什么 账面价值 市场价值 企业价值 乘数 三种核心的估值方法 可比公司分析 先例交易分析 现金流折现分析 第八章现金流折现分析 年中法则vs.年末法则 去杠杆的自由现金流 加权平均资本成本（WACC） 债务成本 股本成本 市场风险溢价 贝塔 含杠杆与去杠杆的贝塔 终值 乘数法 永续法 沃尔玛公司DCF分析 WACC EBITDA法 永续法 第九章可比公司分析 过去12个月（LTM）法则 日历化 将Costco作为可比公司 Costco调整后的2012年年末数据 Costco公司调整后的LTM数据 Costco公司年度利润表 Costco公司季度利润表 反推第四季度 Costco公司年末与LTM调整 Costco公司预测 计算可比指标 第十章先例交易分析 识别先例交易 沃尔玛公司先例交易分析 第十一章结论 52周高点/低点 可比公司分析 先例交易 折现现金流 附录 附录A模型快速指南 附录B财务报表勾稽关系 附录CExcel快捷键 关于作者 关于配套网站 《成功并购300问：一本书搞定并购难题》 导读 3 前言 5 第一章 并购中的利益与风险 10 【话题】并购究竟是“印钞机”还是“绞肉机” 10 1.1并购中的利益 10 1.2并购的典型风险有哪些 13 1.3海外并购的六大风险 17 第二章 哪些并购成功率更高 23 【话题】跨界并购靠谱吗？什么样的并购更容易成功 23 2.1并购的种类有哪些 23 2.2什么样的并购更容易成功 24 2.3上市公司为何热衷跨界并购 25 2.4跨界并购靠谱吗 27 第三章 并购的参与者与受益者 35 【话题】并购的主要参与者有哪些 35 3.1并购的主要参与者都有哪些 35 3.2并购的其他参与者都有哪些 35 3.3做并购为何一定要找“老司机” 41 第四章 成功并购的关键 43 【话题】做并购最重要的三件事情是什么 43 4.1做并购最重要的事情之一——请个专业律师 43 4.2做并购最重要的事情之二——做好保密工作 49 4.3做并购最重要的事情之三——防止内幕交易 52 第五章 并购标的的选择 56 【话题】并购中如何找到合适的目标公司 56 5.1什么样的公司会选择卖掉 58 5.2如何把握并购的时机 61 第六章 并购的主要程序 62 【话题】成功并购三部曲是什么？成功并购的起点在哪里 62 6.1成功并购第一曲——并购准备与尽职调查 62 6.2成功并购第二曲——谈判签约 71 6.3成功并购第三曲——审批、交割和整合 71 第七章 并购尽职调查实务 73 【话题】并购尽职调查是如何开展的？第三方不公开尽职调查有哪些优势 73 7.1并购尽职调查概述 73 7.2并购尽职调查有哪些原则和方法 76 7.3并购尽职调查前你要了解哪些事项 78 7.4并购尽职调查是如何收费的 83 7.5并购财务尽职调查 84 7.6并购财务尽职调查需要注意哪些具体问题 90 7.7并购法律尽职调查 94 7.8并购法律尽职调查的基本方法有哪些 101 7.9并购法律尽职调查包括哪些重点内容 114 7.10法律尽职调查的其他注意事项有哪些 122 7.11网络尽职调查工作流程指引 129 7.12第三方不公开尽职调查 133 第八章 并购的交易价格与税收 140 【话题】并购交易中的价格是怎样形成的？支付方式有哪些？涉及哪些财税问题 140 8.1并购交易中的价格 140 8.2并购交易中的支付方式 147 8.3并购交易中的对赌 151 8.4并购中的财税问题 157 第九章 并购谈判 162 【话题】并购谈判谈什么？并购谈判中的七大要点是什么 162 9.1并购谈判的内容和准备 162 9.2并购谈判的七大要点 164 第十章 并购合同与审批 173 【话题】收购合同包括哪些内容？收购合同签署前需履行哪些审批手续 173 10.1关于收购合同 173 10.2公司并购的审批 175 第十一章 并购交易环节中的注意事项 182 【话题】为什么并购交易要进行资金监管？收购新三板公司有哪些“坑” 182 11.1并购资金监管 182 11.2新三板公司收购交易中的注意事项 185 第十二章 并购整合 190 【话题】并购整合中有哪些注意事项 190 12.1监管部门对并购整合是否关注 192 12.2并购整合的基础是什么 194 第十三章 收购与反收购 198 【话题】如何从收购与反收购角度解读万科控股权大战和体检行业“三国杀”？ 反收购策略在我国都能适用吗 198 13.1从万科控股权大战看中国的反收购策略 198 13.2从万科控股权大战看“白衣骑士”策略的中国实践 202 13.3爱康国宾私有化收购争夺战：健康体检行业三国杀 207 13.4从法律视角看我国上市公司章程反收购条款 220 第十四章 秘密收购上市公司 231 【话题】如何看待秘密收购上市公司？秘密收购上市公司都隐瞒了什么 231 14.1为何有秘密收购上市公司的现象 231 14.2秘密收购上市公司都是如何操作的 233 14.3对于秘密收购上市公司行为，监管有什么应对措施 238 第十五章 海外并购 241 【话题】海外并购中应注意哪些问题 241 15.1海外并购如何找到合适的并购对象 241 15.2海外并购要注意哪些要点 241 15.3我国对美投资并购的效果如何 242 第十六章 并购经验与故事 248 16.1上市公司并购 248 16.2房地产并购 269 16.3行业并购 277 16.4并购调查 286 16.5并购谈判 302 16.6交易方案 309 16.7并购纠纷 315
  3. ¥186.00
    编辑严选
  1. 并购操盘3本套：收购兼并重组+产业并购操盘手+成功并购300问【编辑严选】S
  2. 《收购、兼并和重组：过程、工具、案例与解决方案（原书第7版）》 本书是一部有关收购、兼并、重组的百科全书，也是一部多次修订和再版的经典教材。本书分为五大部分，共18章，主题覆盖了从收购兼并市场和法律环境、收购兼并流程和步骤、收购兼并估值和建模、交易构架和融资策略，到各类商业和重组战略的所有内容。由于作者侧重于将收购兼并、重组作为实施商业战略的策略进行分解论述，因此内容注重理论和实践的深入结合。 本书适合经济、金融专业的本科生、MBA学生阅读，也适用于投资银行专业人员将其作为工具书使用。 《产业并购操盘手：15个案例 11个范本，拿来就用》 本书以产业并购操盘者的切身视角，基于资本大时代下产业并购核心理念，着眼于产业与资本领域新动态，以近期发生的真实操作案例为依托，以实用范本、图表、模型、数据为支撑，把产业并购的八个步骤全流程操作细节紧密地串联在一起，形成了产业并购的有效闭环。这八个步骤是： • 前期策划 • 目标搜寻 • 尽职调查 • 企业估值 • 交易结构设计 • 税收筹划 • 后期整合 • 管控评价 本书的3个突出特点： 第一，闭环产业并购全流程。 第二，真实案例与实用范本、图表、模型。本书共包含15个案例，11个范本，38个图表，许多模板与范本是笔者多年投资管理工作的积累，拿来即用。 第三，实用性强，通俗易懂。本书对并购中的相关理论术语进行了通俗的解释，同时聚焦产业并购实践，让阅读者既熟知实践，又通晓理论。 《成功并购300问：一本书搞定并购难题》 近五年来，并购在我国的资本市场上从鲜为人知到炙手可热，从以前的专业词汇变成了现在普通百姓耳熟能详的热门话题。事实上，从分工制产生并购开始便无时无刻地影响着我们的生活。世界历史上经历过几次著名的并购浪潮，诞生了一大批世界知名的跨国公司和企业集团，现存的大型企业集团也无一不是靠着一系列复杂的并购走上发展壮大之路的。我国正处于并购重组业务快速发展的历史机遇期，作为并购产业链上的一员，身为并购双方的企业家、律师、会计师、投资顾问、普通投资者的我们又如何能在这次并购浪潮中分享红利，不负时代呢？ 本书是一本帮助我国数千万企业经营者、企业股东、创业者、股权投资人系统学习资本运作和企业并购知识的金融工具书。 2018 资本市场万亿商誉“堰塞湖”危机之后，一度千股跌停，“三高”并购与业绩变脸、商誉减值导致诸多上市公司巨亏、盲目并购与跨界并购、上市公司大股东频频面临爆仓危机……失败的并购实在太多，从什么时候开始，并购这台“印钞机”成了“绞肉机”？ 本书结合资本市场的现状，从并购战略、并购交易、并购流程、上市公司并购等多个方面系统的介绍了什么是并购？为什么要并购？并购中的常见的核心问题，用一系列生动的案例，分析揭示了成功并购的关键要素。 浩德并购军师联盟自 2012 年5月开始进行适合本土企业的并购研究。独木不成林，为凝聚智慧，打造精品，由联盟发起，国内40名深耕并购领域的教授、投行、律师、会计师、税务师、企业家、投资人、管理者参与，分享他们的并购故事、并购经验、他们对于并购的所见所闻、所思所想。 目录 《收购、兼并和重组：过程、工具、案例与解决方案（原书第7版）》 赞誉 译者序 前言 致谢 作者简介 译者简介 第一部分 并购的市场环境 第1章 收购、兼并和重组活动导论2 并购内幕：品牌管理——V.F.公司收购 天伯伦2 本章概览3 1.1 为何会发生并购3 1.2 并购的历史沿革7 1.3 理解企业重组活动10 1.4 其他兼并战略12 1.5 控股公司在并购中的角色13 1.6 员工持股计划在并购中的角色13 1.7 商业联盟作为并购的补充方式14 1.8 并购流程的各参与方14 1.9 并购对股东、债券持有人和社会的影响19 记忆要点、讨论题 案例分析1-1 谷歌为增长和防御收购摩托罗拉移动23 案例分析1-2 半导体行业整合：兰姆收购诺发系统公司25 第2章 并购重组法律法规27 并购内幕：监管 [1机1] 构叫停AT&T与T移动的交易27 本章概览28 2.1 理解联邦证券法律29 2.2 理解反托拉斯立法34 2.3 多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法对并购的影响40 2.4 涉及并购的各州法律41 2.5 美国对外商直接投资的限制42 2.6 美国的国外贿赂行为法案42 2.7 公平披露规则43 2.8 行业法规43 2.9 环境法规45 2.10 劳动和福利法律45 2.11 跨境交易45 记忆要点、讨论题 案例分析2-1 跨境并购的监管挑战47 案例分析2-2 时 [1机1] 选择的重要性： 快处方-麦德科合并48 第3章 常用并购策略、反收购防御及公司治理50 并购内幕：领英IPO引发的治理问题50 本章概览51 3.1 企业治理52 3.2 理解各种并购策略54 3.3 激进方式成功的原因58 3.4 其他策略考量58 3.5 设计竞购战略59 3.6 其他的并购防御措施61 3.7 并购防御对股东价值的影响69 记忆要点、讨论题 案例分析3-1 特瓦恶意收购塞法隆71 案例分析3-2 董事会和股东的权利平衡72 第二部分 收购和兼并流程 （阶段1～阶段10） 第4章 规划：业务发展和并购计划76 并购内幕：从受欢迎的社交媒体到弃儿——聚友网的兴衰76 本章概览77 4.1 计划在收购兼并的角色77 4.2 收购兼并流程78 4.3 阶段1：制订商业计划79 4.4 作为沟通文件的商业计划书89 4.5 阶段2：制订并购执行计划90 记忆要点、讨论题 案例分析4-1 惠普实施转型战略94 案例分析4-2 持续多年的交易：金德摩根以207亿美元收购El Paso公司96 第5章 执行：从寻找到交易达成98 并购内幕：索尼的战略失误98 本章概览99 5.1 阶段3：搜寻流程99 5.2 阶段4：筛选流程101 5.3 阶段5：初步接触102 5.4 阶段6：谈判104 5.5 阶段7：制订整合计划110 5.6 阶段8：结束交易111 5.7 阶段9：执行收购后的整合114 5.8 阶段10：进行整合评估115 记忆要点、讨论题 案例分析5-1 埃克森石油对天然气的不懈追求117 案例分析5-2 微软投资巴诺旗下的诺克技术公司119 第6章 交易结束后的整合：收购兼并和商业联盟121 并购内幕：整合联合航空与大陆航空的挑战121 本章概览122 6.1 整合在成功并购中的角色122 6.2 整合是过程不是事件124 6.3 整合业务联盟134 记忆要点、讨论题 案例分析6-1 宝洁收购吉列的成功和失败135 案例分析6-2 钢铁巨企米塔尔和安赛乐的交易后整合137 第三部分 收购兼并的估值和建模 第7章 并购现金流估值140 并购内幕：估值方法和公平意见函140 本章概览141 7.1 估计必需的回报141 7.2 风险评估145 7.3 计算自由现金流148 7.4 折现现金流方法的应用149 7.5 用企业价值模型估算股权价值154 7.6 非营运资产的估值159 7.7 本章小结160 记忆要点、讨论题、实践题和答案 案例分析7-1 惠普以比戴尔电脑更高的出价收购3PAR166 第8章 相对估值、资产导向估值和实物期权估值基础168 并购内幕：百时美-施贵宝豪赌Inhibitex168 本章概览169 8.1 相对估值方法169 8.2 基于资产的方法177 8.3 加权平均估值法179 XI8.4 基于收购溢价调整估值180 8.5 实物期权分析180 8.6 确定使用哪些估值方法187 记忆要点、讨论题、实践题和答案 案例分析8-1 德州仪器收购国家半导体的价格是否过高191 第9章 并购估值、交易结构和谈判中的财务模型应用193 并购内幕：惠普收购电子数据系统公司——财务模型在决策中的角色193 本章概览194 9.1 财务数据的局限194 9.2 建模过程195 9.3 评估并购对并购后每股收益的影响208 记忆要点、讨论题、实践题和答案 案例分析9-1 微软全部现金收购Skype211 案例分析9-2 克利夫兰·克利夫斯公司收购阿尔法天然资源公司失败215 附录9A 关于使用本书配套网站上的并购模型217 附录9B 并购模型资产负债表调整 [1机1] 制218 第10章 非上市企业的分析和估值219 并购内幕：从“杯型蛋糕泡沫”中获得优势219 本章概览220 10.1 未上市企业220 10.2 治理问题221 10.3 非上市企业估值中的挑战221 10.4 非上市企业的估值流程222 10.5 第2步：对非上市企业使用估值方法226 10.6 第3步：设定贴现率228 10.7 第4步：应用控制权溢价、流动性折价和少数股权折价232 10.8 反向收购237 10.9 采用杠杆员工持股计划收购非上市企业238 10.10 股东回报的实证研究239 记忆要点、讨论题、实践题和答案 案例分析10-1 壳游戏：通过反向收购实现上市241 案例分析10-2 确定流动性折价：泰勒设备与台科发展的合并243 第四部分 交易结构和融资策略 第11章 交易结构的支付和法律考量246 并购内幕：交易结构如何影响价值——Facebook与Instagram的交易246 本章概览247 11.1 构建交易流程247 11.2 建立收购载体和交易完成后的组织结构249 11.3 出售实体的法律形式251 11.4 支付形式251 11.5 管理风险及达成收购价共识253 11.6 设定价格保护区间安排257 11.7 并购方式258 案例分析11-1 Flextronics采用多重限价方式收购IDW公司258 记忆要点、讨论题 案例分析11-2 意志考验：赛诺菲收购健赞265 案例分析11-3 瑞士医药巨头诺华收购爱尔康266 第12章 交易结构设计：税务和会计考量268 并购内幕：强生使用金融工程收购合成制药公司268 本章概览269 12.1 税务结构安排269 12.2 应缴税的交易269 12.3 免税交易272 12.4 其他影响企业重组的税务考量277 12.5 合并企业的财务报告279 12.6 购买法对合并企业的影响280 12.7 再资产化会计284 记忆要点、讨论题、实践题和答案 案例分析12-1 ETE击败威廉姆斯对南方联合的收购：另类收购策略285 案例分析12-2 特瓦医药收购巴尔医药，建立全球巨头企业287 第13章 交易融资：私募股权、对冲基金及其他融资渠道289 并购内幕：活力男孩放弃退市的经验教训289 本章概览290 13.1 并购交易的常用融资方式290 13.2 并购融资中私募股权基金、对冲基金和风险投资基金的角色293 13.3 杠杆收购作为融资策略297 13.4 杠杆收购成功的关键因素300 13.5 杠杆收购如何创造价值301 13.6 常见的杠杆收购交易结构和资本结构304 记忆要点、讨论题 案例分析13-1 好莱坞大的独立制片商的杠杆收购307 案例分析13-2 TXU在史上大私募股权交易中实现私有化：杠杆的内幕310 第14章 高杠杆率交易：杠杆收购估值和建模基础312 并购内幕：金德摩根收购艾尔帕索引发的道德伦理问题312 本章概览313 14.1 杠杆收购交易的估值313 14.2 杠杆收购估值和结构化模型基础319 记忆要点、讨论题、实践题 案例分析14-1 德太资本收购伊莫柯尔326 案例分析14-2 HCA再次上市328 第五部分 商业和重组策略 第15章 商业联盟：合资、合伙、战略联盟和授权经营332 并购内幕：埃克森美孚与俄罗斯石油合作成立北冰洋油气勘探合资企业332 本章概览333 15.1 商业联盟的动 [1机1] 334 15.2 商业联盟成功的原因337 15.3 商业联盟的其他法律形式338 15.4 战略和经营规划343 15.5 解决商业联盟的交易结构 问题343 15.6 实证发现350 记忆要点、讨论题 案例分析15-1 诺基亚和微软的智能手 [1机1] 之战351 案例分析15-2 通用电气和康卡斯特的合资企业353 第16章 另类退出和重组策略：剥离、分拆、股权剥离、拆分和库存股票356 并购内幕：华纳音乐集团以拍卖方式出售356 本章概览357 16.1 企业为何从业务中退出358 16.2 剥离360 16.3 拆分364 16.4 股权剥离365 16.5 分拆和分离366 案例分析16-1 卡夫食品大的分离交易367 16.6 跟踪股、目标股、未注册股票369 16.7 比较各种退出和重组策略370 16.8 选择剥离、股权剥离和拆分策略370 16.9 决定重组策略的股东回报的因素372 记忆要点、讨论题 案例分析16-2 解剖反向莫里斯信托376 案例分析16-3 解剖拆分：诺斯罗普·格鲁曼退出造船业378 第17章 其他退出和重组策略：破产重组和清算380 并购内幕：摄影界偶像柯达宣布破产——创造性毁灭的牺牲者380 本章概览381 17.1 商业失败381 17.2 破产之外的自行处理382 17.3 重组和破产清算383 17.4 失败企业的其他选择388 17.5 失败企业和系统风险391 17.6 预测企业违约和破产391 17.7 陷入困境企业估值393 17.8 财务不良的实证研究396 记忆要点、讨论题 案例分析17-1 迪什网络以363节出售方式收购布洛巴斯特398 案例分析17-2 地狱交易：第11章破产保护的论坛报400 第18章 跨境并购分析和估值402 并购内幕：南非米勒酿造收购澳大利亚福斯特啤酒402 本章概览403 18.1 全球一体化市场与局部资本市场403 18.2 国际化扩张的动 [1机1] 404 18.3 常用的国际市场进入战略405 18.4 构建跨境交易架构407 18.5 跨境交易的融资409 18.6 [亲斤]兴国家跨境交易的规划和实施410 18.7 如何对跨境交易进行估值411 18.8 跨境交易的实证研究420 记忆要点、讨论题 案例分析18-1 雀巢收购中国糖果制造商的控股股份422 案例分析18-2 孪生国际化战略：沃尔玛和家乐福的传奇424 术语表426 参考文献434 《产业并购操盘手：15个案例 11个范本，拿来就用》 前言 2 为什么要写这本书 2 本书有哪些特点 2 适合的读者 3 目录 4 第一章全球并购的大趋势10 第一节全球七次企业并购浪潮 10 一、第一次并购浪潮以横向并购为代表 10 二、第二次并购浪潮以纵向并购为代表 10 三、第三次并购浪潮以混合并购为代表 11 四、第四次并购浪潮以金融杠杆并购为代表 11 五、第五次并购浪潮以策略联盟驱动并购为代表 12 六、第六次并购浪潮以资源型并购为代表 13 七、第七次并购浪潮以PEVC财团为代表 13 八、第八次并购大潮预计将以亚洲为代表 14 第二节中国企业并购五次浪潮 15 一、第一次企业并购浪潮（20世纪80年代） 15 二、第二次企业并购浪潮（20世纪90年代） 15 三、第三次企业并购浪潮（2000—2004年） 15 四、第四次企业并购浪潮（2005—2010年） 16 五、第五次企业并购浪潮（2015—2018年） 16 第二章以产业的视角看并购 18 第一节并购的特定涵义 18 第二节并购的三大核心动因 18 一、协同效应动因 19 二、企业发展动因 21 三、增强企业核心能力动因 21 第三节并购的九大主要类型 22 一、新设型并购、吸收型并购和控股型并购 22 二、横向并购、纵向并购和混合并购 22 三、善意并购和恶意并购 23 四、直接并购和间接并购 23 五、现金购买资产、现金购买股票、股票换取资产和股票互换 24 六、杠杆并购和非杠杆并购 25 七、产业资本并购和金融资本并购 25 八、生态链并购与IP式并购 25 九、股权并购和资产并购 26 第四节并购中容易忽视的五大问题 27 【案例2-1】千方科技并购宇视科技案例 27 一、并购概述 28 二、并购背景 28 三、交易方案 29 四、并购的价值与启示 30 第三章一张图看清楚并购基本流程 31 第一节并购流程图 31 第二节并购活动六大核心环节要素 32 一、战略准备 32 二、方案设计 32 三、谈判签约 33 四、并购交割 33 五、并购整合 34 六、并购评价 34 【范本3-1】并购流程计划表 34 第四章好的并购战略是成功并购的第一步 36 第一节并购战略规划核心内容 36 第二节并购战略规划注意问题 37 【范本4-1】并购战略规划样本 37 一、相关背景 38 二、产业总体状况 38 三、产业并购规划 39 四、风险与对策 40 第五章筛选优质并购目标，签订意向书 42 第一节并购目标搜寻流程框架 42 第二节并购目标筛选需要遵循的标准与原则 43 一、并购目标筛选标准 43 【范本5-1】企业理想并购标准 44 二、并购目标筛选原则 44 第三节如何持续获得优质的并购标的 45 第四节通过前期调研，进一步判断并购标的投资价值 46 一、并购目标初步梳理 46 二、行业市场调研 49 三、企业调研 53 【范本5-2】投资价值初步分析报告 55 第五节并购目标前期评估58 【范本5-3】项目立项审批表 58 【范本5-4】企业并购项目评价表 60 第六节签订并购意向书 61 【范本5-5】股权收购意向书 62 第六章组建团队对并购标的开展全面的尽职调查 66 第一节尽职调查概述 66 一、尽职调查概念 66 二、尽职调查的目的 66 三、尽职调查基本原则 67 四、尽职调查的对象 67 五、尽职调查基本方法 67 第二节尽职调查框架、组成与流程 68 一、尽职调查的框架 68 二、尽职调查的组成部分 68 三、尽职调查的操作流程 69 第三节尽职调查的实施 70 一、组建并购项目团队 70 二、财务尽职调查 71 三、法律尽职调查 74 四、商业尽职调查 76 五、环境尽职调查 76 六、技术尽职调查 77 第四节尽职调查报告编制77 【范本6-1】企业考察与尽职调查十大关注点 78 【范本6-2】并购尽职调查清单 80 第七章多种模型组合应用评估并购标的价值 92 第一节什么是企业价值 92 一、企业价值 92 二、企业价值评估 93 三、企业价值评估的目的与意义 94 第二节企业价值评估方法95 一、收益法（收益折现基础法） 95 二、市场法（相对价值基础法） 107 三、成本法（资产基础法） 115 第三节企业价值评估报告115 第八章交易结构设计是并购项目成功的关键 117 第一节交易结构是什么 117 一、交易结构概念 117 二、交易结构设计的目的 117 三、交易结构设计的原则 118 第二节交易结构设计核心要素 118 一、并购方式 118 二、并购比例 119 三、支付方式 121 四、融资方式 122 五、交易步骤 126 六、交易附加条件 127 第三节交易结构与并购协议的设计 128 一、协议条款清单 128 二、交易结构与并购协议应用 133 三、股权与资产并购实务操作案例 141 第九章成功的并购整合一定是“1+1>2” 148 第一节什么是并购整合 148 第二节并购整合管理框架图 148 第三节并购整合核心要素内容 149 一、人力资源整合 150 二、流程与组织整合 152 三、战略整合 155 四、企业文化整合 157 五、管理信息系统整合 158 六、一个集成的并购整合操作流程 158 第十章并购后管控与评价必须掌握的要点 160 第一节并购整合后的管控内容 160 第二节并购整合的评价体系 161 第十一章合理的并购税收筹划可以降低交易成本 163 第一节税收筹划的概述 163 一、税收筹划的含义 163 二、税收筹划遵循的原则 163 第二节并购各环节的税收筹划实务操作 163 一、并购目标选择环节税收筹划 163 二、并购支付方式选择环节税收筹划 166 三、并购资金融资方式选择环节税收筹划 168 四、并购后组织形式设置环节税收筹划 169 【附11-1】受让方缴纳的税费一览表 170 【附11-2】出让方缴纳的税费一览表 170 第十二章跨国并购的程序及操作案例 172 第一节跨国并购简介 172 一、跨国并购基本概念 172 二、跨国并购的现状 172 第二节跨国并购的四大动因与三大障碍 173 一、跨国并购的动因 173 二、跨国并购面临的障碍 173 第三节跨国并购主要流程及审批事项 174 一、境外并购主要流程 174 二、境外并购审批事项 176 【案例12-1】东南亚地区投资痛点、难点与对策 179 一、东南亚地区概况 179 二、东南亚地区近年来的投资情况 179 三、东南亚地区投资机会点、痛难点 180 四、东南亚地区投资的对策 181 【案例12-2】美的集团并购德国库卡集团案例 181 一、并购概述 181 二、并购的动因 182 三、交易双方介绍 184 四、收购的过程 185 五、交易方案设计 186 六、并购价值与启示 187 后记 189 《成功并购300问：一本书搞定并购难题》 导读 3 前言 5 第一章 并购中的利益与风险 10 【话题】并购究竟是“印钞机”还是“绞肉机” 10 1.1并购中的利益 10 1.2并购的典型风险有哪些 13 1.3海外并购的六大风险 17 第二章 哪些并购成功率更高 23 【话题】跨界并购靠谱吗？什么样的并购更容易成功 23 2.1并购的种类有哪些 23 2.2什么样的并购更容易成功 24 2.3上市公司为何热衷跨界并购 25 2.4跨界并购靠谱吗 27 第三章 并购的参与者与受益者 35 【话题】并购的主要参与者有哪些 35 3.1并购的主要参与者都有哪些 35 3.2并购的其他参与者都有哪些 35 3.3做并购为何一定要找“老司机” 41 第四章 成功并购的关键 43 【话题】做并购最重要的三件事情是什么 43 4.1做并购最重要的事情之一——请个专业律师 43 4.2做并购最重要的事情之二——做好保密工作 49 4.3做并购最重要的事情之三——防止内幕交易 52 第五章 并购标的的选择 56 【话题】并购中如何找到合适的目标公司 56 5.1什么样的公司会选择卖掉 58 5.2如何把握并购的时机 61 第六章 并购的主要程序 62 【话题】成功并购三部曲是什么？成功并购的起点在哪里 62 6.1成功并购第一曲——并购准备与尽职调查 62 6.2成功并购第二曲——谈判签约 71 6.3成功并购第三曲——审批、交割和整合 71 第七章 并购尽职调查实务 73 【话题】并购尽职调查是如何开展的？第三方不公开尽职调查有哪些优势 73 7.1并购尽职调查概述 73 7.2并购尽职调查有哪些原则和方法 76 7.3并购尽职调查前你要了解哪些事项 78 7.4并购尽职调查是如何收费的 83 7.5并购财务尽职调查 84 7.6并购财务尽职调查需要注意哪些具体问题 90 7.7并购法律尽职调查 94 7.8并购法律尽职调查的基本方法有哪些 101 7.9并购法律尽职调查包括哪些重点内容 114 7.10法律尽职调查的其他注意事项有哪些 122 7.11网络尽职调查工作流程指引 129 7.12第三方不公开尽职调查 133 第八章 并购的交易价格与税收 140 【话题】并购交易中的价格是怎样形成的？支付方式有哪些？涉及哪些财税问题 140 8.1并购交易中的价格 140 8.2并购交易中的支付方式 147 8.3并购交易中的对赌 151 8.4并购中的财税问题 157 第九章 并购谈判 162 【话题】并购谈判谈什么？并购谈判中的七大要点是什么 162 9.1并购谈判的内容和准备 162 9.2并购谈判的七大要点 164 第十章 并购合同与审批 173 【话题】收购合同包括哪些内容？收购合同签署前需履行哪些审批手续 173 10.1关于收购合同 173 10.2公司并购的审批 175 第十一章 并购交易环节中的注意事项 182 【话题】为什么并购交易要进行资金监管？收购新三板公司有哪些“坑” 182 11.1并购资金监管 182 11.2新三板公司收购交易中的注意事项 185 第十二章 并购整合 190 【话题】并购整合中有哪些注意事项 190 12.1监管部门对并购整合是否关注 192 12.2并购整合的基础是什么 194 第十三章 收购与反收购 198 【话题】如何从收购与反收购角度解读万科控股权大战和体检行业“三国杀”？ 反收购策略在我国都能适用吗 198 13.1从万科控股权大战看中国的反收购策略 198 13.2从万科控股权大战看“白衣骑士”策略的中国实践 202 13.3爱康国宾私有化收购争夺战：健康体检行业三国杀 207 13.4从法律视角看我国上市公司章程反收购条款 220 第十四章 秘密收购上市公司 231 【话题】如何看待秘密收购上市公司？秘密收购上市公司都隐瞒了什么 231 14.1为何有秘密收购上市公司的现象 231 14.2秘密收购上市公司都是如何操作的 233 14.3对于秘密收购上市公司行为，监管有什么应对措施 238 第十五章 海外并购 241 【话题】海外并购中应注意哪些问题 241 15.1海外并购如何找到合适的并购对象 241 15.2海外并购要注意哪些要点 241 15.3我国对美投资并购的效果如何 242 第十六章 并购经验与故事 248 16.1上市公司并购 248 16.2房地产并购 269 16.3行业并购 277 16.4并购调查 286 16.5并购谈判 302 16.6交易方案 309 16.7并购纠纷 315
  3. ¥303.00
    编辑严选
  1. 收购、兼并和重组：过程、工具、案例与解决方案（原书第7版）【编辑严选】S
  2. 《收购、兼并和重组：过程、工具、案例与解决方案（原书第7版）》有两个清晰的特点。一个是每个主题都清晰地展示了兼并收购发生的相关内容和承接关系。学生们可以从不同视角进行了解，并且学习如何结合重组环境看到公司的重组问题。第二个特点是选用了大量的当前事件。全书有72个案例，其中有75%是全新更新的。 "目录 第一部分并购的市场环境 第1章收购、兼并和重组活动导论/2 并购内幕：品牌管理——V.F.公司收购 天伯伦/2 本章概览/3 1.1为何会发生并购/3 1.2并购的历史沿革/7 1.3理解企业重组活动/10 1.4其他兼并战略/12 1.5控股公司在并购中的角色/13 1.6员工持股计划在并购中的角色/13 1.7商业联盟作为并购的补充方式/14 1.8并购流程的各参与方/14 1.9并购对股东、债券持有人和社会的影响/19 记忆要点、讨论题 案例分析1-1谷歌为增长和防御收购摩托罗拉移动/23 案例分析1-2半导体行业整合：兰姆收购诺发系统公司/25 第2章并购重组法律法规/27 并购内幕：监管机构叫停AT&T与T移动的交易/27 本章概览/28 2.1理解联邦证券法律/29 2.2理解反托拉斯立法/34 2.3多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法对并购的影响/40 2.4涉及并购的各州法律/41 2.5美国对外商直接投资的限制/42 2.6美国的国外贿赂行为法案/42 2.7公平披露规则/43 2.8行业法规/43 2.9环境法规/45 2.10劳动和福利法律/45 2.11跨境交易/45 记忆要点、讨论题 案例分析2-1跨境并购的监管挑战/47 案例分析2-2时机选择的重要性： 快处方-麦德科合并/48 第3章常用并购策略、反收购防御及公司治理/50 并购内幕：领英IPO引发的治理问题/50 本章概览/51 3.1企业治理/52 3.2理解各种并购策略/54 3.3激进方式成功的原因/58 3.4其他策略考量/58 3.5设计竞购战略/59 3.6其他的并购防御措施/61 3.7并购防御对股东价值的影响/69 记忆要点、讨论题 案例分析3-1特瓦恶意收购塞法隆/71 案例分析3-2董事会和股东的权利平衡/72 第二部分收购和兼并流程 （阶段1～阶段10） 第4章规划：业务发展和并购计划/76 并购内幕：从受欢迎的社交媒体到弃儿——聚友网的兴衰/76 本章概览/77 4.1计划在收购兼并的角色/77 4.2收购兼并流程/78 4.3阶段1：制订商业计划/79 4.4作为沟通文件的商业计划书/89 4.5阶段2：制订并购执行计划/90 记忆要点、讨论题 案例分析4-1惠普实施转型战略/94 案例分析4-2持续多年的交易：金德摩根以207亿美元收购ElPaso公司/96 第5章执行：从寻找到交易达成/98 并购内幕：索尼的战略失误/98 本章概览/99 5.1阶段3：搜寻流程/99 5.2阶段4：筛选流程/101 5.3阶段5：初步接触/102 5.4阶段6：谈判/104 5.5阶段7：制订整合计划/110 5.6阶段8：结束交易/111 5.7阶段9：执行收购后的整合/114 5.8阶段10：进行整合评估/115 记忆要点、讨论题 案例分析5-1埃克森石油对天然气的不懈追求/117 案例分析5-2微软投资巴诺旗下的诺克技术公司/119 第6章交易结束后的整合：收购兼并和商业联盟/121 并购内幕：整合联合航空与大陆航空的挑战/121 本章概览/122 6.1整合在成功并购中的角色/122 6.2整合是过程不是事件/124 6.3整合业务联盟/134 记忆要点、讨论题 案例分析6-1宝洁收购吉列的成功和失败/135 案例分析6-2钢铁巨企米塔尔和安赛乐的交易后整合/137 第三部分收购兼并的估值和建模 第7章并购现金流估值/140 并购内幕：估值方法和公平意见函/140 本章概览/141 7.1估计必需的回报/141 7.2风险评估/145 7.3计算自由现金流/148 7.4折现现金流方法的应用/149 7.5用企业价值模型估算股权价值/154 7.6非营运资产的估值/159 7.7本章小结/160 记忆要点、讨论题、实践题和答案 案例分析7-1惠普以比戴尔电脑更高的出价收购3PAR/166 第8章相对估值、资产导向估值和实物期权估值基础/168 并购内幕：百时美-施贵宝豪赌Inhibitex/168 本章概览/169 8.1相对估值方法/169 8.2基于资产的方法/177 8.3加权平均估值法/179 XI8.4基于收购溢价调整估值/180 8.5实物期权分析/180 8.6确定使用哪些估值方法/187 记忆要点、讨论题、实践题和答案 案例分析8-1德州仪器收购国家半导体的价格是否过高/191 第9章并购估值、交易结构和谈判中的财务模型应用/193 并购内幕：惠普收购电子数据系统公司——财务模型在决策中的角色/193 本章概览/194 9.1财务数据的局限/194 9.2建模过程/195 9.3评估并购对并购后每股收益的影响/208 记忆要点、讨论题、实践题和答案 案例分析9-1微软全部现金收购Skype/211 案例分析9-2克利夫兰·克利夫斯公司收购阿尔法天然资源公司失败/215 附录9A关于使用本书配套网站上的并购模型/217 附录9B并购模型资产负债表调整机制/218 第10章非上市企业的分析和估值/219 并购内幕：从“杯型蛋糕泡沫”中获得优势/219 本章概览/220 10.1未上市企业/220 10.2治理问题/221 10.3非上市企业估值中的挑战/221 10.4非上市企业的估值流程/222 10.5第2步：对非上市企业使用估值方法/226 10.6第3步：设定贴现率/228 10.7第4步：应用控制权溢价、流动性折价和少数股权折价/232 10.8反向收购/237 10.9采用杠杆员工持股计划收购非上市企业/238 10.10股东回报的实证研究/239 记忆要点、讨论题、实践题和答案 案例分析10-1壳游戏：通过反向收购实现上市/241 案例分析10-2确定流动性折价：泰勒设备与台科发展的合并/243 第四部分交易结构和融资策略 第11章交易结构的支付和法律考量/246 并购内幕：交易结构如何影响价值——Facebook与Instagram的交易/246 本章概览/247 11.1构建交易流程/247 11.2建立收购载体和交易完成后的组织结构/249 11.3出售实体的法律形式/251 11.4支付形式/251 11.5管理风险及达成收购价共识/253 11.6设定价格保护区间安排/257 11.7并购方式/258 案例分析11-1Flextronics采用多重限价方式收购IDW公司/258 记忆要点、讨论题 案例分析11-2意志考验：赛诺菲收购健赞/265 案例分析11-3瑞士医药巨头诺华收购爱尔康/266 第12章交易结构设计：税务和会计考量/268 并购内幕：强生使用金融工程收购合成制药公司/268 本章概览/269 12.1税务结构安排/269 12.2应缴税的交易/269 12.3免税交易/272 12.4其他影响企业重组的税务考量/277 12.5合并企业的财务报告/279 12.6购买法对合并企业的影响/280 12.7再资产化会计/284 记忆要点、讨论题、实践题和答案 案例分析12-1ETE击败威廉姆斯对南方联合的收购：另类收购策略/285 案例分析12-2特瓦医药收购巴尔医药，建立全球巨头企业/287 第13章交易融资：私募股权、对冲基金及其他融资渠道/289 并购内幕：活力男孩放弃退市的经验教训/289 本章概览/290 13.1并购交易的常用融资方式/290 13.2并购融资中私募股权基金、对冲基金和风险投资基金的角色/293 13.3杠杆收购作为融资策略/297 13.4杠杆收购成功的关键因素/300 13.5杠杆收购如何创造价值/301 13.6常见的杠杆收购交易结构和资本结构/304 记忆要点、讨论题 案例分析13-1好莱坞@大的独立制片商的杠杆收购/307 案例分析13-2TXU在史上@大私募股权交易中实现私有化：杠杆的内幕/310 第14章高杠杆率交易：杠杆收购估值和建模基础/312 并购内幕：金德摩根收购艾尔帕索引发的道德伦理问题/312 本章概览/313 14.1杠杆收购交易的估值/313 14.2杠杆收购估值和结构化模型基础/319 记忆要点、讨论题、实践题 案例分析14-1德太资本收购伊莫柯尔/326 案例分析14-2HCA再次上市/328 第五部分商业和重组策略 第15章商业联盟：合资、合伙、战略联盟和授权经营/332 并购内幕：埃克森美孚与俄罗斯石油合作成立北冰洋油气勘探合资企业/332 本章概览/333 15.1商业联盟的动机/334 15.2商业联盟成功的原因/337 15.3商业联盟的其他法律形式/338 15.4战略和经营规划/343 15.5解决商业联盟的交易结构 问题/343 15.6实证发现/350 记忆要点、讨论题 案例分析15-1诺基亚和微软的智能手机之战/351 案例分析15-2通用电气和康卡斯特的合资企业/353 第16章另类退出和重组策略：剥离、分拆、股权剥离、拆分和库存股票/356 并购内幕：华纳音乐集团以拍卖方式出售/356 本章概览/357 16.1企业为何从业务中退出/358 16.2剥离/360 16.3拆分/364 16.4股权剥离/365 16.5分拆和分离/366 案例分析16-1卡夫食品@大的分离交易/367 16.6跟踪股、目标股、未注册股票/369 16.7比较各种退出和重组策略/370 16.8选择剥离、股权剥离和拆分策略/370 16.9决定重组策略的股东回报的因素/372 记忆要点、讨论题 案例分析16-2解剖反向莫里斯信托/376 案例分析16-3解剖拆分：诺斯罗普·格鲁曼退出造船业/378 第17章其他退出和重组策略：破产重组和清算/380 并购内幕：摄影界偶像柯达宣布破产——创造性毁灭的牺牲者/380 本章概览/381 17.1商业失败/381 17.2破产之外的自行处理/382 17.3重组和破产清算/383 17.4失败企业的其他选择/388 17.5失败企业和系统风险/391 17.6预测企业违约和破产/391 17.7陷入困境企业估值/393 17.8财务不良的实证研究/396 记忆要点、讨论题 案例分析17-1迪什网络以363节出售方式收购布洛巴斯特/398 案例分析17-2地狱交易：第11章破产保护的论坛报/400 第18章跨境并购分析和估值/402 并购内幕：南非米勒酿造收购澳大利亚福斯特啤酒/402 本章概览/403 18.1全球一体化市场与局部资本市场/403 18.2国际化扩张的动机/404 18.3常用的国际市场进入战略/405 18.4构建跨境交易架构/407 18.5跨境交易的融资/409 18.6新兴国家跨境交易的规划和实施/410 18.7如何对跨境交易进行估值/411 18.8跨境交易的实证研究/420 记忆要点、讨论题 案例分析18-1雀巢收购中国糖果制造商的控股股份/422 案例分析18-2孪生国际化战略：沃尔玛和家乐福的传奇/424"
  3. ¥99.00
    编辑严选
  1. 产业并购操盘手：15个案例 11个范本，拿来就用
  2. 本书以产业并购操盘者的切身视角，基于资本大时代下产业并购核心理念，着眼于产业与资本领域最新动态，以近期发生的真实操作案例为依托，以实用范本、图表、模型、数据为支撑，把产业并购的八个步骤全流程操作细节紧密地串联在一起，形成了产业并购的有效闭环。这八个步骤是： *前期策划 *目标搜寻 *尽职调查 *企业估值 *交易结构设计 *税收筹划 *后期整合 *管控评价 本书的3个突出特点： 第一，闭环产业并购全流程。 第二，真实案例与实用范本、图表、模型。本书共包含15个案例，11个范本，38个图表，许多模板与范本是笔者多年投资管理工作的积累，拿来即用。 第三，实用性强，通俗易懂。本书对并购中的相关理论术语进行了通俗的解释，同时聚焦产业并购实践，让阅读者既熟知实践，又通晓理论。
  3. ¥86.00
    识干家自营
  1. 收购后怎样有效整合：一个重工业收购整合实录（电子书）
  2. 此书为电子书
  3. ¥88.00
    识干家自营
  1. 成功并购300问
  2. 本书是一本帮助我国数千万企业经营者、企业股东、创业者、股权投资人系统学习资本运作和企业并购知识的金融工具书。 2018 资本市场万亿商誉“堰塞湖”危机之后，一度千股跌停，“三高”并购与业绩变脸、商誉减值导致诸多上市公司巨亏、盲目并购与跨界并购、上市公司大股东频频面临爆仓危机……失败的并购实在太多，从什么时候开始，并购这台“印钞机”成了“绞肉机”？ 本书结合资本市场的现状，从并购战略、并购交易、并购流程、上市公司并购等多个方面系统的介绍了什么是并购？为什么要并购？并购中的常见的核心问题，用一系列生动的案例，分析揭示了成功并购的关键要素。
  3. ¥118.00
    识干家自营
  1. 并购名著阅读指南
  2. 并购从业者的时间成本是有价值的，如果不能阅读到好书，无异于“谋财害命”。 深圳大学国际经济政策与法律研究所所长叶兴平教授及其团队历时两年，从全世界5000多本中英文并购类图书中精选出200本值得向读者推荐的精品著作，一一进行全面评价，以便读者参考和选读。 本书适合于所有并购从业者阅读，包括公司管理者、政府相关部门监管人员、企业法务、并购律师、会计师、投行人士、其他并购顾问以及对并购问题感兴趣的学生、教师和专业研究人员。
  3. ¥198.00
    识干家自营
图书排行榜
系列丛书
关注博瑞森公众号
关于我们 | 刮刮卡 | 成为作者 | 改进建议 | 常见问题 | 联系我们 | 快递查询API
Copyright ©2020北京博瑞森管理咨询有限公司 版权所有 京ICP备13015193号-2 联系电话：010-51900529
京公安备11010802044015
博瑞森阅读APP下载